中信建投下！华创证券上！

来源：上海证券报
2023-07-12 10:42:14

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头部券商与拟IPO企业签约1年多后就解除辅导关系，被中小券商撬单，这是怎么一回事呢？

2023年3月13日，上交所受理了常州富烯科技股份有限公司（下称“富烯科技”）科创板上市申请。7月10日，富烯科技对问询函进行了回复。记者注意到，上交所重点关注了前次辅导的情况。

(资料图片仅供参考)

据了解，富烯科技原辅导机构是中信建投证券，在辅导1年多后更换为华创证券。富烯科技回复问询时表示，更换辅导机构的主要原因是中信建投辅导人员不足，导致项目进度未达预期，且中信建投保荐的紫晶存储被立案调查。与之形成对比的是，华创证券精心选配经验丰富、专业能力强的业务骨干组建项目团队，项目团队共10余人且现场常驻人员不低于8人。

问询回复显示，“分手”后，中信建投证券并未收取辅导费用，但将作为本次IPO的联席主承销商。根据初步协商，华创证券收取的承销费用为承销总金额的5%、中信建投收取2%。

辅导小组共6人，5人兼顾其他IPO项目

2021年3月28日，富烯科技与中信建投签订了关于首次公开发行股票并上市的《辅导协议》。2021年4月15日，江苏省证监局通过了辅导备案申请，中信建投正式开展辅导工作。

辅导了一年多后，中信建投于2022年6月20日向江苏省证监局报送了终止发行人首次发行股票辅导工作的报告，撤回了辅导备案。

对于撤回辅导备案的原因，富烯科技表示，中信建投关于富烯科技项目的辅导小组成员6人，其中5人同时兼顾健尔康IPO项目申报工作。健尔康于2022年6月完成申报工作，报告期为2019年度至2021年度，与公司原定申报报告期高度重合，项目组主要人员在健尔康项目现场，未能按照《辅导协议》约定在富烯科技现场安排充足的辅导人员，导致项目进度未达预期。

此外，2022年2月12日，中信建投保荐的紫晶存储因信息披露违法违规事项被证监会立案调查。之后，紫晶存储风险持续扩大，爆出违规担保、控股股东股份质押、资金划扣等相关事项，涉及重大财务造假嫌疑。富烯科技担心相关情况存在累及中信建投保荐业务的潜在风险。综合上述因素，富烯科技经讨论决定撤回中信建投辅导备案、更换辅导机构。

华创证券派出10余人团队

为何选择华创证券？

富烯科技表示，华创证券曾于2021年初参与过华威电子等集团其他业务板块财务尽调及合作。华创证券高管与项目负责人曾于2021年4月前往常州拜访了富烯实际控制人进行业务合作洽谈。基于实际控制人其他业务板块的良好合作关系，富烯科技在拟更换辅导机构时向华创证券发出了邀请。

与中信建投的人员不足形成鲜明对比的是，华创证券表示，高度重视富烯科技科创板IPO项目辅导和上市申报工作，将精心选配经验丰富、专业能力强的业务骨干组建项目团队，项目团队共10余人且现场常驻人员不低于8人；另行协调资金流水调取、资产监盘、客户及供应商走访工作的相关人员，以保证项目质量和项目进度。

富烯科技表示，综合考虑对项目的重视程度、服务能力、人员配备、行业理解、发行承销能力等因素，决定聘请华创证券担任新的辅导机构。

“分手”的代价：2%承销费

在IPO市场，撬单的现象时有发生。

海力威原辅导机构是国元证券，在与国元证券签订上市辅导协议后2个月就更换为东亚前海证券，为此支付了400万元违约金。

不过，在富烯科技这一案例中，中信建投并未收取辅导费，而是选择加入承销团，成为联席主承销商。

本次总承销费用为承销总金额的7%，根据华创证券和中信建投初步协商，华创证券收取的承销费用为承销总金额的5%、中信建投收取的承销费用为承销总金额的2%。

记者了解到，A股IPO项目的收费分为三部分：辅导费、保荐费和承销费。

“按照行业惯例，辅导费是三个环节中收费最少的，一般只是象征性收几十万元，有些券商为了争取到项目是不收辅导费的，但80%的工作量都在辅导期间；保荐费通常是几百万元，一般在报材料到证监会后收取；最后的承销费则是大头，占到全部费用的90%。”有业内人士表示。